稀有只是個傳說。首先,在最差情境下,即按照國土資源部稀土儲量數(shù)據(jù),并以最低水平的采選回收率10%計算,全球稀土儲采比也有58 年,與其他資源比遠不能稱之為稀缺;其次,限于當前技術水平和環(huán)境因素制約,至少還有兩個稀土庫未被計入儲量,即以類質(zhì)同象方式與磷灰石、螢石共生的稀土以及稀土礦山尾礦中的富集稀土,未來稀土伴生礦和稀土尾礦的綜合利用必定會成為稀土資源的重要增量,此增量或將達到62%;此外,世界稀土資源呈現(xiàn)儲量集中、分布稀散的格局,相比能源和基本金屬,稀土用量很小,在當前可見的應用下,各消費領域增量也有限,這就決定了一國對稀土的資源保障是得到與否的問題,而不是大量獲取的問題,稀土資源地理分布稀散,決定了想靠收緊供應端口來長期獲得稀土資源話語權獨大是不現(xiàn)實的。
稀土行業(yè)上游一周動態(tài):稀土精礦、鐠釹價格下跌,成交清淡。上周稀土市場總體呈現(xiàn)疲軟下滑的趨勢,成交量一般。中釔富銪精礦和混合碳酸稀土精礦分別下跌11.63%和8.22%;輕稀土氧化鐠釹和金屬鐠釹價格分別下降6.45%和2.50%;其他品種價格不變。我們認為,受年底需求減弱,以及前期國儲局收儲稀土和包鋼稀土再次停產(chǎn)的消息影響,目前商家觀望后市情緒濃厚,春節(jié)前除有些商家急需用錢低價拋售外,大部分商家可能會選擇高報價或者不出貨�？吹驹孪⊥羶r格,看多3 個月稀土價格。
稀土行業(yè)下游一周動態(tài):釹鐵硼價格下跌,訂單減少。上周稀土合金和熒光粉價格無變化,燒結釹鐵硼價格下降,N35 和H35 型號分別下降4.55%和4.29%。由于圣誕節(jié)休假,國外訂單下降,磁材市場年底訂單量少,市場清淡。預計春節(jié)后磁材市場會有所回暖,但回暖幅度還要視國內(nèi)外需求而定。
行業(yè)投資策略:稀土行業(yè)圍繞“政策+整合”主線挖掘。我們認為,在目前下游需求并無實質(zhì)性好轉的情況下,稀土價格的短期波動取決于上游廠家停產(chǎn)保價和國家收儲等利好政策帶來的市場預期。中長期來看,在一系列執(zhí)行指標和執(zhí)行日程愈加明確的政策指引下,稀土產(chǎn)業(yè)或將迎來兼并重組的高潮,行業(yè)整合將提速。個股方面,建議持續(xù)關注受益于福建離子型稀土整合的廈門鎢業(yè)和釹鐵硼磁材龍頭中科三環(huán)。
風險提示:供給格局變動風險,國內(nèi)政策風險,經(jīng)濟下滑風險。
稀土行業(yè)上游一周動態(tài):稀土精礦、鐠釹價格下跌,成交清淡。上周稀土市場總體呈現(xiàn)疲軟下滑的趨勢,成交量一般。中釔富銪精礦和混合碳酸稀土精礦分別下跌11.63%和8.22%;輕稀土氧化鐠釹和金屬鐠釹價格分別下降6.45%和2.50%;其他品種價格不變。我們認為,受年底需求減弱,以及前期國儲局收儲稀土和包鋼稀土再次停產(chǎn)的消息影響,目前商家觀望后市情緒濃厚,春節(jié)前除有些商家急需用錢低價拋售外,大部分商家可能會選擇高報價或者不出貨�？吹驹孪⊥羶r格,看多3 個月稀土價格。
稀土行業(yè)下游一周動態(tài):釹鐵硼價格下跌,訂單減少。上周稀土合金和熒光粉價格無變化,燒結釹鐵硼價格下降,N35 和H35 型號分別下降4.55%和4.29%。由于圣誕節(jié)休假,國外訂單下降,磁材市場年底訂單量少,市場清淡。預計春節(jié)后磁材市場會有所回暖,但回暖幅度還要視國內(nèi)外需求而定。
行業(yè)投資策略:稀土行業(yè)圍繞“政策+整合”主線挖掘。我們認為,在目前下游需求并無實質(zhì)性好轉的情況下,稀土價格的短期波動取決于上游廠家停產(chǎn)保價和國家收儲等利好政策帶來的市場預期。中長期來看,在一系列執(zhí)行指標和執(zhí)行日程愈加明確的政策指引下,稀土產(chǎn)業(yè)或將迎來兼并重組的高潮,行業(yè)整合將提速。個股方面,建議持續(xù)關注受益于福建離子型稀土整合的廈門鎢業(yè)和釹鐵硼磁材龍頭中科三環(huán)。
風險提示:供給格局變動風險,國內(nèi)政策風險,經(jīng)濟下滑風險。
